我國(guó)重工手持千億訂單,軍工軍貿(mào)與海洋經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)訂單快速增長(zhǎng)。根據(jù)公司公告,今年1-9月新增訂單891.95億元,同比實(shí)現(xiàn)了148.77%的快速增長(zhǎng);截止9月底,公司手持訂單1037.77億元,比6月底訂單增加超300億元

。其中軍工軍貿(mào)與海洋經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)1-9月新增訂單554.84億元,實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng),同比去年增長(zhǎng)829.85%。截止9月底,公司軍工軍貿(mào)與海洋經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)、能源交通裝備及科技產(chǎn)業(yè)手持訂單占比超過(guò)70%。根據(jù)公司規(guī)劃,2015年前將力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)非船舶類(lèi)業(yè)務(wù)和軍品業(yè)務(wù)占比達(dá)到公司全部業(yè)務(wù)的55%以上,未來(lái)高端裝備業(yè)務(wù)將成為公司發(fā)展亮點(diǎn),緩解經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)民船業(yè)績(jī)的影響。

增發(fā)大幅提升公司軍品實(shí)力,受益于我國(guó)海軍建設(shè)與軍貿(mào)發(fā)展

。此次新增訂單中軍工軍貿(mào)訂單增長(zhǎng)最快,隨著近年來(lái)我國(guó)海權(quán)局勢(shì)的嚴(yán)峻,我國(guó)海軍建設(shè)投入力度明顯加大。另一方面,我國(guó)軍品貿(mào)易也不斷取得突破,據(jù)瑞典斯德哥爾摩國(guó)際和平研究所(SIPRI)報(bào)告,2008至2012年間,我國(guó)武器出口總量增長(zhǎng)162%,成為世界第五大武器出口國(guó);近期我國(guó)有望向土耳其出口紅旗9導(dǎo)彈,贏得北約成員國(guó)采購(gòu)先進(jìn)武器的大訂單,表明我國(guó)武器實(shí)力的提升。公司此次增發(fā)收購(gòu)大船集團(tuán)、武船集團(tuán)軍工重大裝備總裝資產(chǎn),收購(gòu)?fù)瓿珊?中船重工集團(tuán)核心艦艇生產(chǎn)設(shè)計(jì)、總裝、制造、配套完整的產(chǎn)業(yè)鏈將全部進(jìn)入上市公司,公司軍品收入占比有望從目前的8%提升到20%以上,不僅有利于公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng),還有利于公司估值的提升。

 中船重工集團(tuán)研究所實(shí)力強(qiáng)大,公司資本化運(yùn)作空間廣闊。根據(jù)我們估算,此次收購(gòu)?fù)瓿珊?公司總資產(chǎn)

、收入、凈利潤(rùn)占中船重工集團(tuán)的比例分別為59.9%、40.7%、61.3%。集團(tuán)還擁有28家研究所,技術(shù)實(shí)力強(qiáng)大、資產(chǎn)質(zhì)量好、盈利能力強(qiáng),公司是集團(tuán)核心資產(chǎn)整體上市的旗艦,預(yù)計(jì)集團(tuán)將會(huì)繼續(xù)圍繞公司推進(jìn)旗下事業(yè)制單位的市場(chǎng)化改革。

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